Hedge Funds, são fundos que usam várias estratégias agressivas não permitidas aos Mutual Funds .
Como não são sujeitos a regras e regulamentacões podem objetivar metas de investimentos mais agressivas usando por exemplo alavancagem e arbitragens . Aqui no Brasil podemos comparar-los aos Fundos Multimercados.
Varios Hedge Funds pequenos e grandes já estouraram gerando perda total aos investidores, portanto uma analise antes de investir em um fundo de Hedge é muito importante.
Recomendo ler pesquisa na Wikipedia® sobre Hedge Funds, aborda quase tudo sobre o mundo dos Hedge Funds. Os nomes de alguns fundos apresentados nesta pesquisa não significam que sejam confiáveis. Click aqui !
Abaixo um roteiro básico para análise de um fundo:
1- Escolha da estratégia: existem várias estratégias, umas mais agressivas do que outras, evite fundos muito alavancados e com posições concentradas em um unico investimento. O fundo Amaranth quebrou porque estava muito alavancado na posição Futuro de Gas Natural, em apenas uma semana perdeu U$ 6 bilhões saiba mais
Fundos muito grande não tem tanta agilidade quanto um fundo medio ou pequeno, desconfie de fundos pequenos e desconhecidos com altas performances.
As estrategias que apresentam menos risco são: Distressed Securities, Fund of Funds , Market Neutral (arbitrage e long/short) , Value e Income
2- Quem são os Fundadores e Principais membros do Fundo, quais suas credênciais? A performance de um fundo
vai depende das decisões tomadas por uma equipe ou por uma cabeça. A saida ou troca desta equipe ou cabeça
com certeza vai afetar o performance. No mundo dos Hedge Fundos este troca troca e normal.
Alguns saem para serem contratos por outro fundo ou para abrirem seu proprio fundo ou devido performance abaixo da media. Se esta equipe ou cabeça lhe agrada descubra qual o novo fundo que eles estão atuando e acompanhe a performance.
3- Quanto tempo o Gestor do fundo e o própio fundo estão no mercado? De preferência a fundos que já tenham passado por periodos turbulentos como 2000, 2001 e 2002
4- Quais são as taxas cobradas de administracão e performance ?
5- Com que frequência são emitidos relatórios? de preferência aos mensais com demostrativo da rentabilidade e resumo das operações no mês, bem como valor total do fundo para monitorar o fluxo de aplicações. Poucos fundos fornencem informações sobre suas operações e posições.
6- Como o fundo mede seu risco x performance em relação ao mercado. De preferência em olhar a Volatilidade e o Sharp Ratio.
Volatilidade: mêses com altas e baixas expressivas, de preferência a fundos sem grande oscilações
Sharp Ratio: mostra se a performance de um fundo é devida a decisões de investimento inteligentes ou ao
resultado de excesso de risco. Quanto maior o Sharpe Ratio melhor, pois indica que o fundo não toma
posições de muito risco para obter sua performance.
7- De uma olhada na tabela de rentabilidade mensal do fundo desde o inicio de sua atividade, compare a rentabilidade com outros fundos da mesma estrategia e com indices do mercado tipo: Bovespa, Dow Jones, S&P e Indices de Hedge Funds. Neste link voce pode acompanhar o Indice dos Hedge Funds por estratégia. click aqui
tabela de rentabilidade mensal
e comparação com indices
click na imagem
8- Quais são as regras de entrada e resgate, Entrada: diária, mensal ou trimestral? Resgate: mensal, trimestral, semestral ou anual, preste atenção tambem no numero de dias de antecedência que voce tem que dar o aviso ou ordem de Resgate
Ex: Se um fundo tem Resgate Trimestral e Aviso de 60 dias seu dinheiro será depositado em sua conta dependendo do dia em que foi efetuado o aviso ou ordem para resgate num prazo minimo de 75 dias e máximo de 180 dias.
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho
Fique atento a virada do trimestre neste exemplo vamos supor que estamos em Janeiro, teriamos que dar ordem para o resgate ate o final do mês devido aos 60 dias de aviso para recebermos o resgate somente em Abril ou inicio de Maio, dependendo da agilidade do fundo em calcular o valor da cota do final de Março.
Caso a ordem tenha sido executada em 15 de Fevereiro iriamos receber o resgate somente em Julho ou inicio de Agosto com a cota de final de Junho.
8- Liquidez, observar se o fundo tem Lock-up ou seja periodo em que voce e obrigado a deixar seu dinheiro aplicado no fundo sem fazer nenhum resgate, alguns fundos tem penalidade caso queira sair antes. Como será efetuado o resgate total do dinheiro, alguns fundos pagam em parcelas. Por ultimo, caso os gestores decidam acabar com o fundo como seria o resgate, qual o prazo para os cotistas receberem o dinheiro.
9-Quais são as referências do Fundo? De preferência a fundos que são recomendados por boas instituições financeiras e grandes bancos de investimentos. Todo banco possui uma lista de fundos recomendados.
10- Quem faz a custodia e auditoria do fundo?
Links úteis sobre Hedge Funds e Mutimercado:
Como não são sujeitos a regras e regulamentacões podem objetivar metas de investimentos mais agressivas usando por exemplo alavancagem e arbitragens . Aqui no Brasil podemos comparar-los aos Fundos Multimercados.
Varios Hedge Funds pequenos e grandes já estouraram gerando perda total aos investidores, portanto uma analise antes de investir em um fundo de Hedge é muito importante.
Recomendo ler pesquisa na Wikipedia® sobre Hedge Funds, aborda quase tudo sobre o mundo dos Hedge Funds. Os nomes de alguns fundos apresentados nesta pesquisa não significam que sejam confiáveis. Click aqui !
Abaixo um roteiro básico para análise de um fundo:
1- Escolha da estratégia: existem várias estratégias, umas mais agressivas do que outras, evite fundos muito alavancados e com posições concentradas em um unico investimento. O fundo Amaranth quebrou porque estava muito alavancado na posição Futuro de Gas Natural, em apenas uma semana perdeu U$ 6 bilhões saiba mais
Fundos muito grande não tem tanta agilidade quanto um fundo medio ou pequeno, desconfie de fundos pequenos e desconhecidos com altas performances.
As estrategias que apresentam menos risco são: Distressed Securities, Fund of Funds , Market Neutral (arbitrage e long/short) , Value e Income
2- Quem são os Fundadores e Principais membros do Fundo, quais suas credênciais? A performance de um fundo
vai depende das decisões tomadas por uma equipe ou por uma cabeça. A saida ou troca desta equipe ou cabeça
com certeza vai afetar o performance. No mundo dos Hedge Fundos este troca troca e normal.
Alguns saem para serem contratos por outro fundo ou para abrirem seu proprio fundo ou devido performance abaixo da media. Se esta equipe ou cabeça lhe agrada descubra qual o novo fundo que eles estão atuando e acompanhe a performance.
3- Quanto tempo o Gestor do fundo e o própio fundo estão no mercado? De preferência a fundos que já tenham passado por periodos turbulentos como 2000, 2001 e 2002
4- Quais são as taxas cobradas de administracão e performance ?
5- Com que frequência são emitidos relatórios? de preferência aos mensais com demostrativo da rentabilidade e resumo das operações no mês, bem como valor total do fundo para monitorar o fluxo de aplicações. Poucos fundos fornencem informações sobre suas operações e posições.
6- Como o fundo mede seu risco x performance em relação ao mercado. De preferência em olhar a Volatilidade e o Sharp Ratio.
Volatilidade: mêses com altas e baixas expressivas, de preferência a fundos sem grande oscilações
Sharp Ratio: mostra se a performance de um fundo é devida a decisões de investimento inteligentes ou ao
resultado de excesso de risco. Quanto maior o Sharpe Ratio melhor, pois indica que o fundo não toma
posições de muito risco para obter sua performance.
7- De uma olhada na tabela de rentabilidade mensal do fundo desde o inicio de sua atividade, compare a rentabilidade com outros fundos da mesma estrategia e com indices do mercado tipo: Bovespa, Dow Jones, S&P e Indices de Hedge Funds. Neste link voce pode acompanhar o Indice dos Hedge Funds por estratégia. click aqui
tabela de rentabilidade mensal
e comparação com indices
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8- Quais são as regras de entrada e resgate, Entrada: diária, mensal ou trimestral? Resgate: mensal, trimestral, semestral ou anual, preste atenção tambem no numero de dias de antecedência que voce tem que dar o aviso ou ordem de Resgate
Ex: Se um fundo tem Resgate Trimestral e Aviso de 60 dias seu dinheiro será depositado em sua conta dependendo do dia em que foi efetuado o aviso ou ordem para resgate num prazo minimo de 75 dias e máximo de 180 dias.
Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho
Fique atento a virada do trimestre neste exemplo vamos supor que estamos em Janeiro, teriamos que dar ordem para o resgate ate o final do mês devido aos 60 dias de aviso para recebermos o resgate somente em Abril ou inicio de Maio, dependendo da agilidade do fundo em calcular o valor da cota do final de Março.
Caso a ordem tenha sido executada em 15 de Fevereiro iriamos receber o resgate somente em Julho ou inicio de Agosto com a cota de final de Junho.
8- Liquidez, observar se o fundo tem Lock-up ou seja periodo em que voce e obrigado a deixar seu dinheiro aplicado no fundo sem fazer nenhum resgate, alguns fundos tem penalidade caso queira sair antes. Como será efetuado o resgate total do dinheiro, alguns fundos pagam em parcelas. Por ultimo, caso os gestores decidam acabar com o fundo como seria o resgate, qual o prazo para os cotistas receberem o dinheiro.
9-Quais são as referências do Fundo? De preferência a fundos que são recomendados por boas instituições financeiras e grandes bancos de investimentos. Todo banco possui uma lista de fundos recomendados.
10- Quem faz a custodia e auditoria do fundo?
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